6月以来，A股市场在科技主线引领下上演极致分化行情——以AI算力、半导体为核心的科技板块持续“吸金”，而传统消费、周期板块持续承压。7月，A股正式迈入中报业绩预告密集披露窗口期，市场核心关注点从“估值扩张”转向“业绩验证”。
在市场交易拥挤度提升、外部地缘局势尚不明朗、中报业绩验证窗口打开的复杂背景下，A股分化行情是否会继续演绎？波动之下投资又该如何应对？来看长城基金副总经理、投资总监杨建华的最新观点。
杨建华表示，市场在二季度经历极致分化演绎，进入三季度，行情可能会出现一定幅度、阶段性的回摆。他认为，资金流出对宽基指数带来的冲击有望告一段落，前期承接力较弱的顺周期板块，或迎来一定幅度的反弹。但需注意，除非国内逆周期政策超预期加码，并带来顺周期板块基本面的改善，否则超跌个股更多只存在反弹的机会，持续性可能有限。
“AI叙事仍将是市场关注的焦点。”杨建华强调，除非AI自身逻辑出现重大变化，在此过程中要关注新的叙事逻辑。海外方面，他认为美国加息预期已经得到较充分的定价，一旦出现回摆，超跌的贵金属、工业金属板块可能出现反弹机会。
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